【EC官网】“超级央行周”将至 A股如何走？融资客重点加仓的高股息公司出炉
进入9月，超级出炉市场风格出现阶段性微调，央行A股整体风险偏好有所收敛，周将至A走融资客重点资金开始增配确定性资产，股何股息公司高股息板块迎来阶段性修复行情。加仓
9月以来，超级出炉EC官网A股沪指维持震荡走势，央行上涨的周将至A走融资客重点7个申万一级行业中，国防军工行业指数月内涨幅超过3%，股何股息公司居首；银行行业指数月内涨幅接近2.4%，加仓公用事业行业指数月内涨幅超过1.5%；此外，超级出炉交通运输行业也小幅上涨。央行
银行、周将至A走融资客重点公用事业及交通运输行业均属于典型的股何股息公司高股息行业。这意味着，加仓部分高股息行业在本月迎来上涨。EC Markets外汇集团
市场风险偏好有所收敛
资金呈现防御倾向
今年前8个月，高股息板块整体表现并不出色。据申万一级行业指数滚动股息率口径测算，最新滚动股息率超过2%的16个申万一级行业，今年前8个月累计跌幅均值均超过3%；股息率不足1%的7个行业同期平均涨幅接近6%，成长风格显著占优。然而，进入9月，市场风格出现阶段性微调，A股整体风险偏好有所收敛，资金开始增配确定性资产，高股息板块迎来阶段性修复行情。
消息面上，本周将迎来全球“超级央行周”，美联储、EC安盈外汇平台官网日本央行、英国央行将密集召开货币政策会议，海外利率预期波动加大，成为当前资本市场重要的外部扰动变量。截至北京时间9月10日21时，芝商所（CME）FedWatch工具显示，预测美联储9月加息概率升至约70%。不过在美国8月CPI数据公布后，这一概率继续上行至约90%。与此同时，英国央行的加息预期也明显升温，海外货币政策收紧预期持续发酵。
在业内看来，如果美联储9月加息落地或释放鹰派政策信号，美元指数大概率走强，进而对贵金属、大宗商品价格形成压制；高估值科技股承压，美股AI板块波动或将加剧，风险偏好有所回落，资金避险诉求抬升，或成为A股内部风格切换的影响因素。
美联储加息对A股影响几何
从2000年至2025年美联储利率调整的历史数据复盘来看，仅从议息会议前短期区间统计，加息窗口期内沪指历史上涨概率高于降息窗口期。比如，加息前3个交易日（以A股交易日统计）至加息决议当日，沪指上涨概率达到60%；降息前3个交易日至降息决议当日，沪指上涨概率不足45%；加息前1个交易日至加息当日，沪指上涨概率达到67.5%；降息前1个交易日至降息当日，沪指上涨概率50%。
从近十年数据分析发现，美联储加息前至加息当日，沪指上涨概率较2000—2025年长周期内的概率有一定下降。其中，加息前3个交易日至加息当日，沪指上涨概率低于58%；加息前1个交易日至加息当日，沪指上涨概率回落至53%以下。
进一步拆解发现，无论是2000—2025年的长周期，还是近十年的样本，加息前5个交易日至加息当日，沪指上涨概率均低于50%，尤其是近十年的数据显示，这一上涨概率下跌至40%以下。
在利息决议前5个交易日至决议当日，无论美联储落地加息还是降息，沪指上涨概率均处于偏低区间。近十年数据显示，降息前5个交易日至降息当日，沪指上涨概率不足30%。
15家高股息公司月内获融资客重点加仓
需要说明的是，以上历史上涨概率仅为统计区间内的涨跌频次复盘，不代表美联储加息、降息动作能够直接决定A股涨跌走势。A股行情核心由国内基本面、宏观政策、市场资金面等核心因素主导，过往统计规律仅可作为市场复盘及趋势参考。
从A股来看，截至9月11日，银行、交通运输、公用事业3个行业公司今年以来平均小幅上涨。这3个行业中，24家公司年内累计涨幅超过30%，华电辽能、华电能源、豫能控股等5家公司年内累计涨幅均超过100%。
从融资资金来看，本月以来（9月10日融资余额与8月31日对比），上述3个行业中获得融资客加仓的公司有90家，其中40家获加仓幅度超过5%，水发燃气、凯添燃气等公司获融资客加仓超过25%。
进一步来看，上述40家获得融资客加仓超过5%的公司中，最新股息率不低于3%的公司仅有15家，7家公司获融资客加仓超过10%，包括皖通高速、粤高速A、山东高速等。
皖通高速获融资客加仓超过40%，公司最新股息率超过4%，今年以来股价累计涨幅超过10%；粤高速A获融资客加仓超过25%，公司最新股息率接近5%，今年以来股价累计涨幅接近12%。
这15家公司中，除以上2家公司上涨外，还有10家公司年内股价也呈现不同幅度上涨。唐山港今年以来股价累计涨幅超过23%，公司最新股息率也超过4%，青岛港今年以来股价累计涨幅接近17%，最新股息率超过3.5%。
另外，有3家公司年内股价下跌，分别是厦门象屿、渤海轮渡及佛燃能源，厦门象屿今年以来累计跌幅超过27%，渤海轮渡今年以来累计跌幅接近8%，佛燃能源今年以来小幅下跌1%。其中，渤海轮渡最新股息率接近11%，位居15家公司之首。
厦门象屿最新融资余额较上月末增加10%以上。今年上半年，公司营收及净利润均小幅上涨。东吴证券表示，厦门象屿是我国大宗供应链龙头，行业集中度持续提升，以经营货量口径测算的大宗供应链CR5市占率由2021年的4.81%提升至2025年的6.24%。该机构预测公司2026年净利润增幅有望超过50%，2027年有望延续增长态势。
